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国联证券: 新股收益提升打新积极性——新股申购选择策略报告

发布时间:2019-12-04 15:19:58

国联证券: 新股收益提升打新积极性——新股申购选择策略报告 2010-03-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

今明两天内有七只新股申购发行,本周内有10只新股发行。近期随着市场回暖,新股发行节奏又有所加快,尤其是下周沪市新股发行再次启动,虽然发行量只有2.5亿,但其带来心理上的影响,以及在经过多次破发后,对新股发行定价的影响值得关注。

新股首日重现优异表现。3月上市6只新股,首日涨幅均超过40%,汉王科技日均涨幅接近100%。新股首日涨幅向09年中小板新股平均水平靠拢。同时由于其中签率仍相对比较高,收益率继续回升的态势仍很明显。

上周六新股冻结资金6800多亿。符合我们之前的预期,投资者在打新收益明显上升的鼓舞下,申购积极性也得到提升。由于上批新股资金本周解冻,12的申购也不受影响,而新近上市新股的优异表现对投资者触动较大,申购资金继续回流,预计网上资金在7000-8000亿。

从增长潜力上看,中能电气和东方财富优势突出,未来成长速度均能超过40%。毛利率方面,东方财富因其轻资产的特征而显得异常高,此外,中能电气、苏州恒久、伟星新材也相当优秀。目前市场热点追逐低碳、新能源、智能电网、互联网等新经济、新技术代表。本轮新股中从事财经网站运营的东方财富、生产输变电设备的中能电气等新产业特明显。丽鹏股份、伟星新材、苏州恒久等市场龙头地位稳固。虽然目前市场环境较好,新股首日上涨,但后市情况仍不明朗,投资者需谨慎。我们认为,从把握热点的角度看,东方财富、中能电气易受到资金追捧;而微星新材预期中签率较高,股价较低,也有突出表现的可能。

一、新股申购安排今明两天内有七只新股申购发行,本周内有10只新股发行。近期随着市场回暖,新股发行节奏又有所加快,尤其是下周沪市新股发行再次启动,虽然发行量只有2.5亿,但其带来心理上的影响,以及在经过多次破发后,对新股发行定价的影响值得关注。

二、新股整体评价伟星新材:公司是国内前20强的塑料管道生产企业。在上千家行业内企业中,公司主要产品PPR管08年市场占有率达到5.85%,PE管3.06%,HDPE双壁波纹管3.13%,具有一定市场份额。目前,公司拥有上海、天津、浙江三大生产基地,产能4.78万吨。而超过1万家的销售网点,则是公司竞争优势的集中体现。对于充分竞争的塑管行业,品牌和营销将是企业未来最重要的竞争优势。公司“伟星”品牌是中国驰名商标,行业内具有较高的认可度。同时,公司在全国共设立了12家销售子公司,30多家销售办事处,13600家销售网点,已建成较为完善的销售网络体系。我们认为,公司的品牌和渠道优势将有效地帮助公司消化新增产能,在激烈的行业竞争中立于不败之地。我们初步预计公司10~12年每股收益分别为0.63、0.83、0.99元。

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